Un certificat de placement garanti (CPG) est une forme de placement dont le capital et le rendement sont garantis à l’échéance. Mais la garantie est-elle réelle?

D’abord, il faut toujours vérifier si le taux d’intérêt est garanti même lorsqu’on encaisse notre placement avant l’échéance. Souvent, lorsqu’on prend un CPG à moyen ou à long terme (d’une durée de 3 à 5 ans, par exemple), on ne pense pas qu’un événement imprévu pourrait nous amener à retirer plus tôt les fonds investis. Voilà qui représente un danger lorsqu’on est à la retraite. Il faudrait ainsi attendre l’échéance de notre placement pour encaisser les montants investis.

Les taux d’intérêt offerts pour les CPG sont actuellement peu intéressants. Par contre, si vous êtes un investisseur prudent, vous êtes sans doute prêt à accepter un taux d’intérêt garanti peu élevé. “Mieux vaut un faible rendement que pas de rendement du tout!”, vous dites-vous. Mais permettez-nous de décortiquer ces rendements dits “garantis”.

Nous sommes tous victimes de l’augmentation du coût de la vie (l’inflation). Les loyers coûtent plus cher, la nourriture et l’essence augmentent d’année en année. En 2003, l’inflation était de 3 % au Canada. Il faut également tenir compte de l’impôt à payer sur le rendement. Les CPG donnent en rendement un revenu d’intérêt totalement imposable. Il s’agit de la catégorie de revenu de placement la plus imposée, contrairement aux dividendes et au gain en capital qui sont moins imposables, donc plus rentables.

Ainsi, si l’on prend par exemple un CPG d’une durée de 3 ans dont le rendement “garanti” est de 3,25 %, le rendement réel est de 1,625 % après impôt de 50 % et de -1,375 % lorsqu’on enlève l’inflation de 3 %. C’est donc dire que vous perdez 1,375 % de pouvoir d’achat par année. De plus, certains CPG ne vous permettent pas de retirer la somme avant l’échéance. C’est votre argent, mais vous n’avez pas le droit d’y toucher avant que votre institution financière ne vous y autorise.

À moyen ou long terme, il vaut mieux, lorsque les taux d’intérêt sont très bas, penser à d’autres formes de placement comme les fonds communs de placement. Bien que les rendements ne soient pas garantis, vous pouvez, en tout temps, transférer votre placement dans une autre catégorie avec le rendement réalisé. De plus, cette forme de placement peut vous procurer différents types de revenu comme un revenu de dividendes et gain en capital dont l’imposition est moindre.